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碳现货市场热议 碳期货即将到来?
发布时间:2019-11-17 11:22:07文字选择:    

全球变暖、温室效应、极端天气、烟雾...每个字都像一把沉重的锤子,不时敲打着脆弱的人类文明。面对严峻的“气候变化”形势,减少二氧化碳等温室气体排放已成为应对“两难”的必然选择。利用市场机制促进节能减排和应对气候变化一直是我国的政策基调。随着2017年底全国统一碳交易市场的启动,节能减排市场中的化工行业有望迎来“新军”——碳期货。

备受关注的广州期货交易所(以下简称“广交会”)经过多年的发展,最近取得了新的进展。10月12日,广东省地方金融监督管理局局长、党委书记何晓军在第八届岭南论坛上表示:“广交已经征求了各部门的意见,预计今年年底前会通过。这也是中国证监会26年来首次开放期货交易所。这种交流与绿色和碳排放有关。”

广交会即将登陆的消息一传出,碳交易就再次成为业界的热门话题。所谓碳交易,即以二氧化碳排放权为商品,从而形成二氧化碳排放权交易,称为碳交易。根据巴黎协定的安排,世界面临着减少温室气体排放的巨大压力。为了减少碳排放,世界范围内建立了各种各样的碳交易市场。2017年底,全国统一碳排放交易市场正式启动。据世界银行估计,到2020年,全球碳排放交易总量预计将达到3.5万亿美元,超过石油市场成为最大的能源交易市场,而中国将成为全球碳排放交易的最大市场。

俗话说,“一切都会结束。”记者了解到,广州是全国期货业发展最先起步的城市之一。中国第一家期货经纪公司成立于1992年9月,华南商品期货交易所和广州商品期货交易所成立于1993年。然而,在1996年开始的全国期货行业重组期间,这两家交易所被关闭和禁止。2015年,广州迎来了期货交易所成立的曙光。国务院发布《中国(广东)自由贸易试验区总体规划》,研究在广州建立以碳排放为第一物种的创新期货交易所。2017年,一些广州官员表示,他们将在今年完成广交会的设立,但后来它搁浅了。

2019年2月18日,党中央、国务院发布《粤港澳海湾地区发展规划纲要》,表示“支持”在广州建立期货交易所,支持广州建设绿色金融改革创新试验区,并研究建立以碳排放为第一物种的创新型期货交易所。这一消息再次唤起了人们对广交会的期待,加速了广交会的落地进程。中国商业经济协会副主席宋青香在接受记者采访时说:“广州分行计划在年底前启动碳排放交易,这是中国全面实施巴黎协议的又一项新举措。在进一步树立中国作为负责任大国的形象和地位的同时,也必将进一步推动中国的节能减排和创新发展,这对国际合作和国内发展都具有重大的现实意义。”

加快建立能源使用权、排放权和碳排放权交易市场,是控制和减少温室气体排放、促进经济发展绿色低碳转型的重要制度创新。它也是加强生态文明建设和履行国际减排承诺的重要政策工具。从1991年第一次国际气候谈判、1992年签署《联合国气候变化框架公约》、1997年签署《京都议定书》、2007年缔结《巴黎路线图》、2009年签署《哥本哈根协议》和2015年签署《巴黎协议》,中国一直是全球应对气候变化的贡献者和参与者。

记者查阅数据得知,2018年,中国单位国内生产总值二氧化碳排放量比2005年下降了45.8%,超过了当年的目标,相当于减少了52.6亿吨二氧化碳排放量。同年,非化石能源占一次能源消耗的14.3%,森林存量比2005年增加45.6亿立方米。自2000年以来,世界上大约四分之一的新绿地来自中国。2018年,中国新增125万辆新能源汽车,远远领先于世界……目前,还有另一种利用市场机制解决问题的节能减排工具,增加了中国可持续释放“正能量”的预期。

基础差引起担忧。

期货和现货是一对兄弟,关系密切。在碳期货出现之前,已经有现货兄弟在探索通过市场导向机制节约能源和减少排放的方法。2011年,按照“十二五”规划“逐步建立碳排放交易市场”的要求,中国在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东和深圳启动了碳排放交易试点项目。截至今年6月底,七个试点碳市场覆盖电力、钢铁、水泥等行业近3000个重点排放单位,累计营业额超过3.3亿吨,累计营业额约71亿元,形成要素完善、特色突出、规模初步形成的地方碳市场。

2017年底,全国统一碳排放交易市场正式启动,相关市场参与者从中受益,包括碳交易所、排放控制企业、碳资产管理企业、碳验证/质询企业、节能环保企业等。在此之前,各方通过多年的“赛马和圈地”形成了一个涉及各个行业和领域的巨大新兴产业。据记者不完全统计,中国已有20多家环境交易所上市,几乎都是以碳排放交易为目标,其业务类型和发展模式大致相同。

如今,碳期货的声音越大,这两兄弟将如何共同发展成为人们关注的焦点。对此,记者通过与一些碳交易试点的接触发现,在期待碳期货上市的同时,该行业也有点担心。其中,一位来自碳排放权试点单位的高级官员的观点最为明显。他告诉记者:“推出碳期货非常重要,这是中国期货走向成熟的标准。但目前,推出碳期货的基本条件尚不成熟。虽然全国统一碳交易市场已经运作了近两年,但还没有开始交易,各试点承担的建设工作仍在进行中。现货是期货的基础。在现货市场基础不成熟的情况下,轻率推出碳期货是非常唐突的。”

"碳交易现货市场的不成熟表现在许多方面."该消息来源称,目前碳排放交易系统仅包括一个电力行业。从试点经验来看,现货碳市场交易量将非常小,流动性远低于大宗商品。只有将所有八个行业都包括在内,交易流动性才能得到保证。目前,全国统一的碳排放交易市场体系和支撑体系正在建设之中。七个试点项目花了五六年时间不断完善体系,但至今尚未建立统一的体系环境,《碳排放交易管理暂行条例》仍在制定中。碳排放交易市场不同于大宗商品。这是一个由政策需求创造的市场。因此,价格与政策相对密切相关。当制度建设不完善时,政策的变化会导致价格剧烈波动,从而引发市场风险。

消息人士称,碳现货市场和期货市场被划分为不同的主管部门。现货市场由生态环境部负责,期货市场由中国证监会负责。由于不同部门在碳市场上的不同职能地位,这可能导致价格“矛盾”。生态环境部主要考虑气候变化和国际谈判,而中国证监会专注于价格发现和套期保值。当碳交易接近截止日期时,现货市场和期货市场的价格应该接近,但由于两个主管部门的考虑不同,他们对彼此的价格会有不同的看法。

面对人们对碳现货市场的担忧,宋青香认为,从碳交易行业的发展和现货市场的规律来看,期货市场一般应该在现货市场发展达到一定水平的前提下形成,并有现货市场的坚实支撑。就中国目前的现货市场而言,客观上讲,还不成熟,交易种类少,交易规模小,交易价格灵活性不足,政策和人为因素突出,市场主导作用发挥不足。在这种情况下,上市碳期货只能说是有基础的,没有保证。

从碳交易行业的角度来看,宋青香表示,期货市场可能刺激和促进现货市场的加速发展。然而,随着现货市场的发展,由于主管部门的所有权不同,或者导致价格混乱、主体混乱和主题错位,碳交易行业的投机行为日益突出,从而抑制了碳交易行业的积极性。要求相关部门事先进行评估,并制定预防和应对计划。

最后,宋青香表示,总体而言,年底前广州碳交易期货市场的形成符合国家战略,符合国际预期,也有利于中国经济社会发展的整体部署。然而,它确实面临着现货市场基础薄弱可能带来的问题和隐患。如何未雨绸缪将成为考验相关部门智慧的关键。

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